El aumento de los salarios hace que los españoles se acerquen al resto de Europeos

La tasa de ahorro de las familias en España alcanzó el 14,2% durante el primer trimestre. Paralelamente, las rentas laborales experimentaron un aumento del 8,3%, impulsadas principalmente por el incremento en las nóminas.

La combinación de una reducción en el endeudamiento, la fluctuante estabilidad del consumo privado y, en particular, las mejoras en los salarios se está reflejando en el aumento del ahorro de las familias españolas, que están adoptando comportamientos más alineados con los estándares europeos. La tasa de ahorro de los hogares en España ha ascendido al 14,2%, superando el promedio histórico europeo de los últimos veinticinco años.

Este porcentaje resulta de descontar gastos como impuestos, cotizaciones sociales o deudas. En contraste, la tasa de ahorro europea se situó en el 15,3% durante el primer trimestre, ambos índices por encima de la media desde 1999, reflejo de una tendencia moderada en el consumo en Europa, según el Informe de Situación Financiera de los hogares y empresas del Banco de España.

Durante el último semestre, la situación financiera de los hogares ha experimentado una mejora significativa debido al impulso económico y a la solidez del mercado laboral, lo que ha elevado las rentas, incluyendo salarios y transferencias públicas como pensiones, subvenciones y prestaciones. Las rentas laborales crecieron un 8,3% en el primer trimestre, influenciadas principalmente por aumentos salariales cruciales (más de cinco puntos comparado con el mismo periodo del año anterior) y en menor medida por la incorporación de nuevas nóminas (tres puntos en la comparativa interanual).

Previsión de un crecimiento económico

Según el último informe de la institución, se prevé una mejora en la posición patrimonial de los hogares y empresas en los próximos meses, impulsada por el crecimiento económico y la esperada reducción de los tipos de interés en 2024 y 2025. No obstante, la evolución financiera futura estará condicionada por el entorno macrofinanciero y podría verse afectada por posibles riesgos macroeconómicos adversos que repercutan negativamente en las rentas de estos sectores. Además, un posible deterioro en las expectativas de inflación en la zona euro podría limitar la flexibilización de la política monetaria, reduciendo así el alivio financiero para aquellos endeudados.

Hasta mayo, el efectivo y los depósitos a la vista han continuado perdiendo relevancia en la cartera de activos líquidos de los hogares españoles. Por su parte, los depósitos a plazo, con una remuneración del 2,6% en mayo —50 puntos por debajo del promedio del área del euro, pero 253 puntos por encima de finales de 2021, antes de que se endureciera la política monetaria—, han captado la mayoría de las inversiones netas. Por otro lado, las letras del Tesoro han perdido algo de atractivo tras una ligera reducción en su tipo de interés, que bajó al 3,4% a un año en mayo desde el máximo del 3,9% en octubre de 2023.

El informe también señala un aumento en el número de concursos de acreedores en el primer trimestre de 2024, aunque esto no ha implicado un deterioro significativo en la calidad de los préstamos bancarios.

El ahorro de los hogares de España, en números

La información proporcionada por el Banco de España coincide con los datos recientes del Instituto Nacional de Estadística (INE), que revelan que en el primer trimestre de 2024, los hogares españoles alcanzaron una tasa de ahorro del 6,2% de su renta bruta, un aumento significativo en comparación con el 3,7% registrado en el mismo período de 2023. Este incremento indica que las familias están gastando menos de lo que ganan, lo que ha llevado a un aumento del 8% en su renta disponible, en contraste con un crecimiento del 5,3% en su consumo.

Como consecuencia, los hogares lograron ahorrar 14.119 millones de euros en el primer trimestre de 2024, lo que representa un incremento del 83,3% respecto al mismo trimestre del año anterior. Ajustando por efectos estacionales y de calendario, la tasa de ahorro de los hogares alcanzó el 14,2% de su renta disponible, el nivel más alto desde el tercer trimestre de 2021. A pesar de este notable ahorro, los hogares no lograron cubrir completamente sus inversiones en el primer trimestre, resultando en una necesidad de financiación de 773 millones de euros.